日本央行結束為期二天決策會議，二十二日與日本政府發布聯合聲明，將通貨膨脹目標由百分之一提高為百分之二，明年起無限量購買公債與金融資產，直到通膨率達百分之二為止。日本首相安倍上任後，下猛藥治沉痾，以二十兆日圓財政刺激方案，加上大膽印鈔救市對抗通貨緊縮，規模與力道均超越前任，展現積極任事的態度，但能否讓日本擺脫失落的二十年，有待觀察。

日本央行大膽印鈔票，明年起採取比美國聯準會更大規模的開放式資產購買計畫，使得日圓走貶，歐美主要國家央行擔憂此舉將引發新一波貨幣戰爭，世界銀行首席經濟學家巴蘇更警告說，日本企圖創造百分之二的通膨是危險舉動。半年以來，日圓已重挫逾一成，日本出口業者叫好，但對歐美各國相對不利，難怪歐美國家並不樂見。

過去二十年間，日本政府用盡貨幣或財政刺激方案，但經濟始終沒有起色，主要因為政策反應太慢、太弱、太不一致。

諾貝爾經濟獎得主克魯曼指出，一九九○年代，日本政府推出大規模財政刺激方案，但又擔憂債務太高，不久就改採緊縮措施；二千年時，日本央行大量印鈔票救經濟，可惜經濟稍有復甦跡象就喊停，結果通貨緊縮仍揮之不去。

這些前後不一致且持續的政策，使得原有政策效果大打折扣，也使得日本遲遲無法擺脫低迷景氣。日本政府的紓困政策如此反覆，正顯示決策者欠缺判斷力與決心；這一回「安倍經濟學」如果要發揮功效，不能再犯同樣的毛病。

歐債危機愈演愈烈，愈來愈多經濟學者主張，在經濟衰退時，政府應擴大支出，刺激景氣復甦；此時若採取撙節措施，將對經濟造成傷害，也無法改善赤字問題，歐債危機治絲益棼是慘痛的教訓。這回安倍推出的二十兆日圓財政刺激方案，頗受外界肯定，如果能夠徹底落實，應該可以發揮一定的作用。

不過，當利率已經逼近零利率時，企業依然缺乏借款意願，這代表經濟落入「流動性陷阱」，日本央行此時祭出通膨目標方案能夠奏效嗎？日本野村總合研究所首席經濟學家辜朝明指出，日本二十年來陷入資產負債表衰退，由於泡沫破裂後企業資產大幅縮水，這些年來企業忙著減債，民間資金需求萎靡，此時貨幣政策難以發揮效果。這次日本央行提高通膨目標，再次祭出寬鬆措施，能否達成目標，仍有很大疑問。

為了救經濟，美國、歐洲與日本均採量化寬鬆措施印鈔救市，新一波貨幣戰爭正蠢蠢欲動，亞洲貨幣面臨升值威脅，我國央行亦嚴陣以待。行政院評估，這波日圓升值對台灣的衝擊利大於弊，因為台灣是日本貿易逆差國，日圓貶值可降低我國進口業者採購成本，不過也可能減緩日商來台投資意願。

冰凍三尺非一日之寒，日本經濟失落了二十年，如果安倍這帖猛藥能夠奏效，讓日本經濟重振雄風，對全球經濟是一大利多，也將改寫日本經濟發展史，讓經濟學教科書多一個成功對抗蕭條的典範。