今年三月美國聯邦準備理事會（Fed）啟動升息循環，美元指數創二十年新高，開發中國家貨幣則面臨貶值壓力，加深通膨問題，紛紛採取大幅度升息措施，美元成為超強貨幣，不只日圓、英鎊、歐元重挫，其他開發中國家的貨幣更是重貶，在能源、食物價格高漲之際，貨幣貶值加重進口業者成本與消費者的生活壓力。這是半世紀以來，全球央行罕見同時採行緊縮貨幣政策，對全球經濟的影響深遠，可能導致經濟衰退。

美元強勁升值，其他國家貨幣相對貶值，截至九月底為止，包括日圓、英鎊貶值高達百分之二十，韓元也貶值達百分之十八，歐元貶值達百分之十五。對於美元強勢升值，這次英鎊、日圓和歐元都跌得很慘，主要原因是這些經濟體均走弱。

一個國家貨幣強勢升值，對該國而言，可大幅降低進口成本，可能有助於通膨降溫；與此同時，其他國家的貨幣相對貶值，則面臨進口成本大漲的壓力，將使通膨問題更加惡化。《經濟學人》指出，在此情況下，各國決策者希望把通膨的壓力轉移給其他國家，勢將引發貨幣戰爭。 

國際貨幣基金（IMF）前首席經濟學家歐布斯菲爾德（Maurice Obstfeld）指出，全球央行幾乎同時採取大幅升息措施，規模之大前所未見，使全球經濟陷入衰退的危機。歐氏的研究指出，美國採取緊縮貨幣政策使得美元強勁升值，與其他經濟體走向衰退呈現強烈相關性。

現今國際經貿情勢與五十年前相比，更加緊密相連。早在一九七一年，當時美國財長康納利（John Conally）曾一針見血指出，「美元是我們的貨幣，卻是你們的問題。」這句話說明，今日全球經濟所面臨的最大問題，來自於美元強勁升值，把通膨問題輸出到其他國家。

在強勢美元下，歐洲受挫最深，歐洲深陷能源危機，今年冬季經濟將陷入衰退，冬季過後，明年天然氣儲量下降，恐怕問題更嚴重。至於英國的情況也很慘，由於通膨居高不下，市場預期英國央行明年將進一步升息，然而英國首相特拉斯上任不久即推出大規模減稅政策，引發各界強烈反彈，讓投資人失去信心，使得英鎊重挫。至於美國經濟前景，也令人擔憂。美國聯準會宣示在對抗通膨的決心下，美股頻頻重挫，落入熊市，美國房地產開始下跌，部分銀行開始裁員，聯準會急速升息政策已對經濟造成衝擊。

新冠疫情期間，台灣去年經濟成長率逾百分之六，創下歷年佳績，然而，全球主要國家採緊縮貨幣政策情況下，台灣對外出口已受衝擊；財政部公布，今年九月出口值年減百分之五點三，為二年來首度負成長。出口由紅翻黑，對於依賴出口貿易的台灣是重大警訊。國際經濟情勢瞬息萬變，台灣不能陶醉於去年亮麗的成長表現，國境解封之後，迎來的是全球經濟衰退風險。