文／戴定國 

俄羅斯盧布暴貶，牽動普亭的領導危機。俄羅斯經濟瀕臨崩潰原因有二：石油和制裁。由於烏克蘭危機，歐美實施經濟制裁。接著國際油價迅速重挫，俄羅斯高度仰賴石油、天然氣出口，如今油價已低於開採成本。

國際油價明年恐將續跌，加大俄羅斯衰退，盧布仍有大幅下跌空間。俄羅斯央行投入八百億美元外匯存底救盧布，並大幅升息，但效果不彰，資金外逃與盧布貶值形成惡性循環，預估明年經濟萎縮百分之四點五，將陷入停滯型通膨困境。

年初以來盧布已貶值六成，通膨率預估會升到百分之十一。民眾眼看積蓄愈來愈不值錢，物價天天漲，搶著把盧布用掉。政經分析家羅戈夫說：「恐慌性搶購潮已出現，盧布每天貶值百分之五或六，沒人知道該如何阻止貶勢。」

運鈔機裝滿了 挖苦！

從聖彼得堡到西伯利亞，俄羅斯人爭相拋出盧布，兌換美元和歐元。一家銀行經理說，人們帶著大把現金來兌換，太瘋狂了；該行的外匯已經用盡。另一家銀行表示，外國銀行無法送來外匯，「因為通常用來運輸現金的飛機都裝滿了。」

運鈔機裝滿了，是挖苦的笑話。事實是，全球銀行減少為俄羅斯提供現金，拒絕客戶進行以盧布計價的交易。俄羅斯主權債務的評級降至垃圾級，只是時間問題。

盧布貶幾成、每天貶百分之幾是抽象數字。外國媒體舉了一個例子很具體：「莫斯科的年輕專業人士月薪約八萬盧布，過去值兩千五百美元（台幣近八萬元），但這份薪水到本月十六日只值一千美元（台幣三萬兩千元）。」

多數俄國人記憶猶新，過去二十五年歷經數次經濟危機，每次都眼睜睜看著畢生積蓄化為烏有。分析師預測，在盧布變得更不值錢前，這波「消費熱」將持續，「直到人們花光手上的錢，在那之後，才是苦日子的開始。」

如何避免苦日子，解鈴還需繫鈴人：普亭。

十二月五日，歐洲安全與合作組織在瑞士舉行外長會議，批評「俄羅斯侵略烏克蘭」和「非法兼併克里米亞半島」導致歐洲安全形勢惡化。這只是罵一罵，普亭不會在意。

十二月十六日，白宮表示歐巴馬可能簽署國會通過的《支持烏克蘭自由法案》，進一步制裁俄羅斯。白宮發言人稱：「總統確實有意簽署。」但又補充：「總統將保留實施策略的彈性。」這是一種威脅，普亭必須認真思考。

不過，美國國務卿柯瑞說，俄羅斯近日採取了有建設性的行動，如果俄方繼續配合，緩和緊張局勢，美國和歐盟可以「在數天或數周內」放寬制裁。這是軟硬兼施，普亭會怎麼回應？

沒銀彈護盤 歷史重演

經濟專家指出：「俄羅斯央行不可能引導恢復經濟，一切都要看普亭。」普亭可藉由改變對烏克蘭的做法、更積極與西方交涉，以換取取消制裁。「但目前看不出普亭願意這麼做的跡象。他等待愈久，就愈難控制和扭轉傷害。」

普亭一九九九年起掌權，正逢高油價時代，靠著出口石油和天然氣，讓俄國擺脫蘇聯解體後一蹶不振的窘境，中產階級人口從十年前的三成增加至六成，普亭成為民族救星。併吞克里米亞，更讓普亭的支持率高達八成。但對普亭來說，油價劇跌、盧布狂貶，代表經濟繁榮和金融穩定這兩大政權支柱可能開始動搖。

俄國高等經濟學院教授艾奇丁諾娃表示：「俄國人正目睹一場經濟危機，盧布大幅貶值，央行卻沒有足夠的銀彈護盤，彷彿歷史重演。」

分析師說：「盧布狂貶令人瞠目結舌，這反映油價下跌、央行失策、市場對普亭帶領俄國的方向感到焦慮，以及為烏克蘭與西方鬧翻的地緣政治風險。」民調專家預測，隨著盧布貶值，經濟持續衰退，城市的中產階級受衝擊，不滿的情緒將擴散到普亭在鄉村的鐵票區。

俄羅斯可能遭遇前蘇聯式的突然崩潰，但民眾沒有歸咎普亭。一名婦女說，「現在除了工資不漲，什麼都漲，但我們俄羅斯人是習慣過苦日子的。」瑞士投資銀行說，雖然俄羅斯人面對困苦生活時的堅忍是出名的，但也要提防他們耐心耗盡的那一刻。

副總理警告 窮人增加

西方媒體報導說，外界一直認為普亭政權的基礎，是他與俄羅斯民眾間一項心照不宣的交易：普亭保證經濟繁榮和穩定，俄羅斯人則對該國不存在真正反對黨的局面持默認態度。現在，普亭似乎開始失信了。

俄羅斯經濟風波是否將變成普亭面臨的政治挑戰？他的支持率仍保持在八成以上，而且牢牢掌控政壇和經濟。莫斯科把問題歸咎於「敵國」，經濟危機可能加強普亭的高支持率。俄羅斯外長拉夫羅夫表示，俄羅斯不僅會渡過難關，還會變得強壯得多。

不過，俄羅斯副總理奧莉加?戈洛杰茨警告，物價上漲將導致貧困人口增加。俄羅斯政府很少這樣坦承即將到來的經濟陣痛，戈洛杰茨的警告，顯示問題已很嚴重。另一位副總理羅戈津正出訪委內瑞拉，洽談油價問題，要在歐洲之外尋找另一個經濟市場，分散受西方制裁的風險。

這段日子普亭很沈默，沒有公開發言，他下一步會怎麼走，世人都在看著。

地緣政治緊張 不是俄國個別問題

俄羅斯受油價狂跌影響，盧布近乎崩盤，經貿危殆，已符合「金融危機」定義，恐使金融體系、社會動盪加劇。但制裁俄羅斯的西方國家也不能得意太早，因為這已不是俄羅斯個別的問題。

若油價持續走跌，恐衝擊經濟體質較弱的國家。不僅俄羅斯面臨「停滯膨脹」，歐美銀行業及企業也將承受呆帳及投資損失，巴西、印尼及其他新興市場可能出現骨牌效應，造成匯、債、股三跌。

國際油、金價格同步狂瀉之際，普亭丟出新的震撼彈，擬把核武移往克里米亞半島，地緣政治風險升高。

石油輸出國家組織（ＯＰＥＣ）產油量占全球三分之一，十一月底決定不減產後，油價跌得更凶；該組織和國際能源總署又下修明年石油需求預測，雪上加霜。分析師指出，ＯＰＥＣ為了力抗美國頁岩油而壓低油價。但委內瑞拉、奈及利亞、伊拉克、伊朗與俄羅斯等其他產油國則迫切需要油價止跌回升，才能平衡預算，挽救經濟。

能源市場專家說，油價大跌，受創最深的是正在對抗「伊斯蘭國」（ＩＳ）的伊拉克和伊朗。以目前情勢，伊拉克要削減預算有困難，未來一兩年可能面臨嚴重經濟危機。而ＯＰＥＣ第二大產油國伊朗對伊拉克的影響力增大。分析家表示，伊朗和伊拉克合起來，未來可挑戰最大產油國沙烏地阿拉伯的石油出口。

盧布影響中東歐 中國已站在那裡

俄羅斯盧布暴跌，升高了經濟危機擴散的憂慮，中、東歐國家淪為高風險區。很多前東歐共產國家雖加入歐盟，但仍以俄羅斯為重要出口市場，仰賴俄羅斯的石油和天然氣供應。

英國經濟學家傑克森警告，該區域明年的經濟成長可能減少一個百分點。倫敦分析師安布魯斯在研究報告寫道：「繫好安全帶吧！」他特別指出匈牙利和波蘭遭波及的機率尤高。

也就在此刻，大陸總理李克強抵達塞爾維亞，在首都貝爾格勒出席「第三屆中國與中東歐國家領袖高峰會」，與十六國領袖會面，協商建立雙邊協同投融資合作框架，除既有百億美元貸款，再設三十億美元投資基金。會後，共同發表合作綱要。

自二○○三年以來，大陸在中歐和東歐十六國的貿易，擴展了五倍。北京希望將希臘的比里夫斯港，打造為中、歐貿易的新樞紐中心。儘管受到經濟危機重創，希臘仍擁有全球最大商船船隊。

今年以來，習近平、李克強頻頻出訪歐洲，加強雙邊關係，力促「一帶一路」外交。「一帶一路」是指絲綢之路經濟帶、二十一世紀海上絲綢之路，將亞太和歐洲兩大經濟板塊、兩大市場連接起來。

盧布暴跌，影響中東歐的政治經濟，俄羅斯自顧不暇，西方國家鞭長莫及，而中國早已站在哪裡。這次高峰會，是深化中、歐關係「新引擎」的明確定位。