受到美商凱雷集團計畫收購封裝測試大廠日月光半導體激勵，市場預期可望掀起國際私募基金來台併購其他廠商熱潮，台股本周一開盤後開高走高，盤中指數一度衝破七千五百點大關，創下六年來最高點，成交量和外資買超雙雙放大；單是今年以來，外資買超金額即已超過新台幣四千六百億元，累計六年多來買超台股金額更達二點五兆元。截至上周五為止，外資持有台股市值到已達六點一七兆元，占台股比重達到百分之三十三點七九，持股超過五成的上市公司已有十九家之多。

相對台灣本土資金不斷外流，外資用實際買超台股的行動來「愛台灣」，得到甚麼對待呢？凱雷併購日月光消息傳出後，金管會建議，外資收購高科技公司股權百分之十五以上，應比照收購銀行須經主管機關同意；經濟部對凱雷收購日月光案態度也由「樂見其成」，轉為「須注意對資本市場中長期影響」；加上行政院的關切以及投機性買盤搶購日月光股票，使凱雷面臨政治管制和成本激增雙重壓力的嚴峻挑戰。其他有意來台跨國併購的外資豈敢再越雷池，想走的台商更是跑得飛快。眼看多贏可能轉為多輸，令人浩嘆！

日月光併購案，本是喜事一樁，低迷的台股「漲」聲雷動就是最佳證明，卻因傳出該公司可能在台灣下市、轉往香港上市，外界解讀是企業規避政府兩岸經貿禁令的「另類出走」，一旦成真，台股市值將縮水二千多億元。種種顧慮，讓行政部門不敢掉以輕心，立法部門也高度關心。

杯弓蛇影下，金管官員儘管聲稱不怕導致國內資本市場崩盤，並強調三年內吸引二百五十家公司在台上市櫃的預定目標並無改變；行政院聲明日月光被併購對國內相關產業發展並無負面影響，但表示政府會檢討兩岸因素對企業競爭力的影響，「從政策面、務實面作深入檢討和必要調整。」

現行對大陸投資上限的規定，是根據經濟部「在大陸地區從事投資或技術合作審查原則」行政命令辦理。個人及中小企業上限是八千萬元，實收資本額超過八千萬元的企業，五十億以下的投資上限是百分之四十，五十億到一百億的部分適用百分之三十，超過百億的部分適用百分之二十。而且政策決定權在陸委會，辦法卻由經濟部頒行，碰到爭議，兩個部會就互踢皮球。將規範提升至法律位階，明訂在母法「兩岸關係條例」中，的確可以減少爭議，卻不是治本之道。

許多台商早已繞道第三地投資大陸，甚至乾脆「連根拔起」，「乖乖牌」反而坐視商機流失。台積電苦守台灣，眼看大陸中芯「一暝大一寸」成為潛在對手，殷鑒不遠。日月光在「後有追兵」的壓力下，為保住全球封測一哥地位，透過併購整合或尋求更具彈性的營運空間，政府若為阻擋其西進而設新限，可能兩敗俱傷，不如積極了解其需求，徹底檢討改善台灣投資環境。

大陸沿海地區的勞力、土地優勢已逐漸流失，環保和勞工保護要求轉苛，台商已面臨轉型或轉進的抉擇。假如台灣能夠提供足夠的勞動力和廠房土地，並讓外勞與基本工資脫鉤，鮭魚返鄉絕對不是夢。日月發光，台商有路好走。只要抓住「線頭」，風箏放再高，也不怕飛走，這才是「根留台灣」真諦。