連續降息 資金仍湧入定存 信心薄弱 貨幣政策沒收效 讓人民賺錢 才是拚經濟有效方法

立法委員反映中央銀行連續降息，人民擔心台灣會「零利率」，侵蝕存款老本，央行總裁彭淮南昨天出席立法院財委會時表示，台灣「不可能有零利率」。

話雖如此，但立委質疑央行連續降息，還一次大手筆降三碼，已降了六、七碼，但銀行貸款只降了兩碼，不但中小企業借不到錢，或無力借錢，民眾房貸、信貸也沒有享受到降息的好處，央行的貨幣政策失效。

彭淮南表示，貨幣政策並非萬靈丹，只是方法之一，擴大內需、振興經濟還要搭配財政政策，而且央行降息，銀行不配合，非央行能全權掌控，意思是並非貨幣政策失效。

不過，央行公布的十一月「貨幣總計數」，卻呈現仍有大量活期資金湧入定存，代表投資股市的證券劃撥戶的金額持續減少，與央行不惜降息以刺激景氣的目標大相逕庭，顯示民眾投資或消費意願還是非常低。

預期明年電子股與金融股的股利將大幅度縮水，法人投資機構更對明年景氣趨勢與股市發展，紛紛發表悲觀看法，即使現在投入股市，雖不會立即大幅虧損，但想要獲利也很困難，許多理財觀念保守的民眾寧可把錢定存，避免因股市波動而擔心受怕。

這可從近來民眾的消費行為與消費市場變化，看出一些端倪，不但普通的小店紛紛降價求售，連一向標榜市場區隔的高價位商店與餐廳，也放低姿態，以罕見的特價優惠吸引顧客，可見民間的消費意願真的盪到谷底。

說穿了，問題還是出在台灣的國際競爭力愈來愈差，內需依然不振，大家的實質收入幾乎都減少，信心更是薄弱，就算是「零利率」，相信民眾還是不敢輕易動用老本，再這樣下去，恐將使通貨緊縮提早到來。

筆者認為，政府當務之急還是應該輔導增加出口為主，工廠畢竟不是慈善機構，拿不到訂單，希望不要裁員減薪的道德勸說都是多餘。盼望央行和行政院思考、制定讓人民有錢可賺的政策，才是提振內需、振興經濟最有效方式，而不是把貸幣政策當工具，及濫發各種補助，徒然使國庫赤字更惡化，卻收不到效果。

范仲禮（基隆市／金融業）