社論

包括剛結束的中央銀行理監事會議在內，對於今年台灣經濟的看法，多認為會呈現「前高後低」的發展型態，主要理由是，上半年企業掌握九十天的對等關稅豁免期，配合客戶全速生產，提前吃掉了下半年大部分的訂單。

而即將展開的下半場，還有一項不容忽視的挑戰──韓國的經濟復甦，並在關稅與匯率兩項涉外變數上，擁有比台灣更好的條件，對於以出口為主的台灣經濟影響不容輕忽。

剛當選韓國總統的李在明，為兌現競選承諾，六月中旬跑了一趟韓國交易所（ＫＲＸ），宣布要修改稅法，鼓勵企業配發股息，此一政策非僅著眼於股市，還有著提升國內消費，讓經濟良性循環的積極用意，韓國股市報以大漲回應。

他把提振疲弱多年的韓國經濟，當作上任後的施政重點，上述做法以提振內需經濟為主，而衝刺外銷的具體方式也將陸續出爐。

李在明在競選期間態度親中，一句「等外星人入侵地球，才會考慮援助台灣」的說法，被認為對我並不友善，加上長期以來，台韓互為主要貿易競爭對手，如要提高該國已占有ＧＤＰ約五成的出口實績，兩國企業在國際市場短兵相接的競爭態勢，只會持續加劇。

據第二季陸續舉行的上市櫃企業法說會上釋出的訊息，台灣企業家均把關稅與匯率這兩項變數，視為今年經營的最大挑戰，而這兩項變數至目前為止的發展趨勢，尤其擺在台韓競爭的角度來看，我們都和對手存在著差距。

先從關稅來談。儘管美國對等關稅的最終談判結果尚未出爐，但如料敵從嚴，以川普四月二日寫在白板上的稅率來比較，韓國為百分之二十四，比起我們的百分之三十二有一段距離。到底經過這段時間的談判拉鋸，和以台積電擴大赴美投資的代價，能彌補多少巨額順差帶來的關稅負擔？受到企業界的高度關心。

如最終結果沒有明顯下調，尤其是和韓國的稅率拉近的話，企業接下來的生產計畫，就會朝向設在海外的據點挪移，以因應驟升的關稅成本，至於沒有海外據點的中小企業，恐更需政府協助其轉型，或提供其他形式的補貼，避免出現倒閉潮。

第二個問題是匯率。大多數科技業者對匯率的擔憂，比關稅還要來的大，因為對等關稅各國都逃不掉，即使成本增加也是大家一起提高，但匯率是單一國家與美國貨幣的對價，例如五月初，新台幣連兩天大幅走揚，單日升幅都超過一元，所有台灣的企業哀鴻遍野，幾乎無一倖免，如再來比較台韓之間的匯率問題，更難令人樂觀以對，三年多來，新台幣的匯率價格競爭力，在表現上來看一直低於韓元。

以國際清算銀行（ＢＩＳ）三月的實質有效匯率指數（ＲＥＥＲ）來看，此項數據新台幣為九十六點○三、韓元為八十九點二八，ＲＥＥＲ連續四十七個月超過韓元。

這項估算一籃子外國貨幣並考慮到物價變動的指數，從出口的角度來看，就是「宜低不宜高」，只要偏高就不利出口，為了提供廠商的出口價格競爭力，台灣一直把此數據控制在一百以下的低水位，但韓元的表現還要更低。

下半年對今年的經濟成長極具考驗，不只訂單被提前稀釋，還要面臨鄰國擁有關稅與匯率兩方面優勢，務必趁早擬具對策、妥善因應。