上周五美國股市心理影響（二十年前的十月十九日，道瓊指數單日暴跌五百零八點，成為史上最大股災）下，全面大跌。

有一堆財經或股票專家紛紛對此分析，結論就是「做多有理，修正無罪」，事前說台股在國際股市牛氣沖天激勵下，及總統與立委改選在即，一萬兩千點不但指日可待，而且台股的平均本益比受到壓抑，進場準沒錯，如今美股單日大跌後，安慰散戶只是「修正」，還是買就對了。

問題是，不管是外資的報告也好，或財經、股票專家的分析也罷，還有政府的信心喊話與政策做多也行，相同的只有一點，都似乎像夜市兜售成藥的郎中，只吹噓藥效有多好、價格有多廉，卻絕口不提副作用。

在美股「黑色星期五」前，火紅的印度股市暴跌，報載各大金控的所謂「理專」，接客戶關切與拋售的電話接到手軟，可見散戶永遠是盲目的羊群，抱著如夢似幻的「本夢比」一買再買，卻不懂得高檔見好就收，非得「三折肱而成良醫」，財產一再被大戶和有心人重分配而縮水後，才知道什麼叫做「痛」。

美股單日大跌真的是「魔咒」的心理效應嗎？其實，事出必有因，是有蛛絲馬跡可循。美股在八月因次級房貸風暴慘跌後，很快就止跌回穩，甚至漲幅更大，使得全球的投資人都失去戒心，以為從此又是太平盛世。

可是，風險真的都消失了嗎？即使大陸、印度或巴西等國迅速崛起，但美國執世界經濟牛耳的態勢仍未改變，而台灣依賴出口的情況，在內需消費急凍下更為明顯，美國房市不振、信用緊縮，油價又一度突破每桶九十美元，企業獲利被抵銷的效應遲早會反映在財報上，焉有股市天天大漲、日日昇平之理？

不論什麼時代，股市永遠有一定的風險存在，大跌之後酌量買進，就長期投資而言，或有相當的回饋與報酬，但如果高檔區人云亦云，眼中只有漲停，卻忘記也可能跌停的時候，那麼賠到傾家蕩產也不無可能。

因此，投資人要切記「會買的是徒弟，會賣的才是師父」，高處不勝寒，還是得牢記風險控管。

立源（高雄市／商）