金管會日前大刀鍘向壽險界老字號的新光人壽，不但祭出高額罰金，最受矚目的是將新光人壽老牌董事長吳東進停職至任期屆滿。金管會近幾年每年都拔掉一位壽險董事長，正顯示國內壽險業弊病重重，因此處分手段也愈來愈重。如果沉痾不除，壽險業整體經營難以脫胎換骨。

金管會開鍘新壽的事由，主要是新壽成立的「資產負債管理委員會」，不但未經董事會核准授權，而且成員半數由董事長吳東進指定，有違公司治理。這個投資委員會權力太大，凌駕董事會之上。近年新壽屢有大買股票、美化淨值的問題；今年初，委員會大買近台幣一千億元的美股，未料稍後適逢新冠病毒疫情，全球金融市場大震盪，新壽的海外投資大幅縮水，保戶權益也跟著付諸流水。

新壽是上市公司，保戶資金的投資項目又是壽險公司舉足輕重的業務，資產負債管理委員會的決策權凌駕董事會之上，有違公司治理，已是長期之事；九年前又曾經發生大買宏達電股票導致虧損六十億元的情事，為什麼金管會長期視而不見，讓業者一而再、再而三的發生投資偏差問題；而廣大保戶更急於想知道，其他壽險公司類似的結構問題還有多少。

近十餘年國內步入低利率環境後，台灣壽險業就出現國外投資比率高、股權投資高、負債高、資本低的問題，也讓許多專家擔心壽險業會發生系統性風險。

前陣子金管會已開始防堵壽險業長期大量銷售儲蓄險的亂象，接下來金管會還要實施壽險公司淨值比門檻、增訂保險業核心資本要求等措施；但壽險公司投資槓桿比過高，及國內缺乏大量且良好的投資工具、迫使保險公司必須大量到海外投資以獲取較高收益等問題，都懸而未決，造成壽險業難以拆解的不定時地雷。

觀察壽險市場多年的一位保險學者曾直言：「全世界沒有一個壽險市場像台灣這麼詭異。」因為台灣壽險業每年收取台幣二、三兆元的保費，但國內投資工具不多，因此壽險業只得大舉向海外投資，這幾年壽險業海外投資比率平均高達百分之六十八以上，不但國內外投資比重失衡，而且還承受極大的匯率風險。金管會也非常了解這個長期不合理現象，卻難以出手大力改革整頓。

保險公司最主要的資金來源是保戶繳交的保費，壽險資金有九成以上是未來需要給付給保戶的錢，保險公司資金運用必須慎重小心，而不是大手大腳地強押在某些資產上面。統計到二○一九年底止，國人的壽險與年金險投保率高達百分之二百五十六；換句話說，平均每位國人就擁有二點五六張的壽險或年金險保單；如果加計醫療險和傷害險，平均每位國人擁有九點七張人身保險的保單。國人將這麼大量的財產託付給保險公司，而且大多都是二、三十年以上長期繳納的保費，更需要金管會對保險公司的高強度監管。

金管會近四年開鍘了四位壽險公司董事長，掀出國內部分壽險公司存在已久的問題與亂象，但這些業界沉痾並不是更換董事長就能了事，重點是政府的監管與處理魄力，及業者建立合規經營的自覺，重建業界新秩序。