社論

美國聯準會（Fed）日前宣布升息三碼（一碼為零點二五個百分點），將基準利率上調到百分之三至百分之三點二五之間，這是Fed今年的第五次升息，使得美國利率水平達到了二○○八年以來的最高，會繼續升息到讓美國通膨率回落到百分之二為止。

如此升息結果就是資金湧進美國，各國貨幣相對美元應聲倒地。歐元對美元跌至二十年新低，英鎊更一度暴跌至五十年新低，人民幣跌至十四年最低價。

匯率持續探底，重創金融和經濟發展，各國政府紛紛祭出不同手段，企圖促使本幣止跌。如為了阻止日圓貶值，日本央行在Fed宣布升息三碼當天，砸下規模約三兆日元（約二百零九億美元）進場干預匯市。這是日本央行近二十四年來首度進場，可見形勢之緊迫；為了拉抬經濟，英國新上任的首相特斯拉政府發動高達四百五十億英鎊（約合新台幣一點五三兆元）的減稅方案，這是英國五十年來規模最大的減稅計畫，但英鎊仍持續下行。

歐洲中央銀行（ＥＣＢ）也宣布加息七十五個基點，為繼七月加息五十個基點後，二個月內第二次加息。歐洲央行行長拉加德強調，為抑制通膨，即使造成經濟增長放緩，歐洲央行仍須繼續加息。

持續走貶的人民幣中間價已跌破七元大關，中國大陸央行宣布，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從零提高至百分之二十，目的是增加遠期購買外匯的成本，藉此減少遠期外匯的交易，以抑制外匯升值、緩解人民幣貶值的壓力。

新台幣兌美元的走勢也加入了貶值列車，今年以來新台幣對美元已重貶百分之十三，為維持匯率穩定，央行在今年上半年淨賣匯八十二點五億美元，以阻貶新台幣；匯銀人士認為，台幣貶至三十二元，幾乎已難以避免。

Fed連續升息，讓美元不斷升值、成為全球最強的貨幣，促使世界金融與經濟一片混亂。變貴的美元推升食物、燃料和醫藥的進口價格，使得本來就已飽受饑荒之苦的非洲國家，如奈及利亞與索馬利亞，人民更吃不飽、生病也買不起藥；而外債比例高的國家如阿根廷、埃及和肯亞等，面臨還不起債的違約風險；美國升息也導致新興市場資本外流，造成相關國家股、匯、債市高度波動，各國央行雖忙著調整貨幣政策卻仍難以維持經濟穩定。連《紐約時報》都提醒，美國為抑制通膨不斷升息，形同將通膨輸往世界各國。

儘管美國白宮的經濟顧問認為，強勢美元其實是反映美國經濟的相對實力，言下之意，白宮並不認同Fed一連串加息會給世界帶來災難的說法，但知名的大摩（摩根史坦利）策略師團隊根據長期研究指出，美元指數每上漲一個百分點，就會對標普500指數企業的獲利產生百分之零點五的負面影響，也就是說，美元狂升對美企也並非全然是好事一樁。

世界銀行更警告，因美元升息使各國不得不跟進，但各國同步升息會把世界推向惡性循環，甚至對開發中國家造成長期金融危機，許多專家非常擔心一九九七年亞洲金融風暴會再次出現。均盼我政府做好必要的金融、經濟與產業調整，因應未來全球經濟陷入衰退的挑戰。