編譯/林奕榮

過去數十年亞洲經濟成長的一個關鍵因素，家族企業興起。亞洲地區向來由國營企業主宰，但這些企業集團運用數代積累的財力、人脈與創業技能，打造出自己的帝國。

家族企業值得關注的其中一點是他們的股價，瑞士信貸（Credit Suisse）追蹤逾900家市值10億美元以上的上市家族企業，發現這些公司自2006年起股價表現都勝過MSCI AC世界指數。這些企業多數來自亞洲，包括李嘉誠的長江實業。

當然，家族企業也有缺點。繼承權的紛爭失控時有所聞，與政府的密切關係也易招致官商勾結的指控，但整體來說，家族企業仍是亞洲地區的主要成長引擎，也是此區經濟前景的重要指標。

以印度塔塔集團為例，米斯垂（Cyrus Mistry）的董事長職位遭撤換、暫時交還前任董事長拉丹．塔塔（Ratan Tata）後，衝突浮上檯面，集團的名譽與股價也因此受重創，截至12月初集團旗下29家公司的股價較3月底下挫4%，同期孟買股市上揚8%。

南韓總統朴槿惠與閨密崔順實的醜聞則是政商勾結的最新例證。三星集團等財閥遭控資助政治人物，以換取商業利益。前總統朴正熙執政後大力扶植財閥，這些企業自1960年代晚期開始成為南韓經濟成長的主動力，被譽為「漢江奇蹟」。然而，崔正熙之女、現任總統朴槿惠卻因涉及醜聞遭國會彈劾，也遭抨擊是「民主的重大挫敗」。

亞洲家族企業願意長期承擔風險與財務負擔，將危機轉為商機。例如印尼的力寶集團（Lippo）從自行車零件貿易起步，後來的核心事業轉為銀行業，並在亞洲金融危機後成為地產開發商。

此外，這些家族企業也運用夠深的口袋，開創新市場。印度信實工業除了擁有能源、石化、紡織、天然資源及零售事業，更以子公司Reliance Jio Infocomm進軍行動電話數據市場。信實工業不僅掀起價格戰，並透過生產廉價智慧手機，協助提升使用率。專家指出，Reliance Jio Infocomm的侵略性策略，來自母公司的雄厚財力支持。信實工業持有Jio Infocomm 99%股權，目前已在4G服務投入365億美元。

家族企業的實力，甚至能協助國家脫離停滯。1978年鄧小平「改革開放」爭取外國直接投資（FDI）時，多數國際企業仍持觀望態度，但海外華人直接或主導的投資，自1978年至2005年共達4170億美元，占這段時間FDI總額67%。

家族企業坐擁鉅額財富和廣闊人脈，在亞洲市場深具影響力。不管是正面表現或負面批評，都將是持續受關注的焦點。