中港股市去年表現慘淡，在全球主要股市排名分居倒數一、二。今已進入二○二四年仍未見起色，一月的表現又在全球包尾。即使北京中央出動國家隊救市，接力推出振市措施，結果卻事與願違，滬指及恒指迄今皆挫逾百分之八。

股市是經濟表現的顯影劑，香港股市悽慘，樓價也不斷下跌，隨之而來的是負資產個案急增，去年第四季負資產個案超過二萬五千件，比前一季上升一點三倍，創十九年新高。股市與樓市為香港兩大支柱，雙市萎靡，顯現香港經濟惡劣程度，正面臨空前未有的危機。

有「國師」之稱的香港中文大學（深圳）前海國際事務研究院院長鄭永年，近日在一項研討會上指出，香港本來是深度嵌入區域、、嵌入國際的，但現在卻出現「孤島化的趨勢」。

鄭永年分析，香港孤島化的原因，除了過去幾年的政治動盪之外，還有美國和英國等西方國家對香港的圍堵，以及來自區域的競爭，將香港的金融人才和法律人才挖走。他坦言香港的未來形勢還要更嚴峻。

除「國師」示警之外，被稱為「港師」的香港大學首席副校長王于漸接受傳媒訪問時亦指出，香港正面臨存在危機，金融、旅遊等支柱產業未能走出寒冬，當局雖積極推動中央定下的八大中心策略或發展創科中心，但這些只是「口號」，沒有內容。

香港曾是活躍的國際金融中心，與紐約、倫敦並稱為「紐倫港」。但自二○一九年港版《國家安全法》施行後，導致移民加劇、外資撤退，加上三年疫情的摧殘，近年當局雖自稱「撥亂反正」後，很快可以「由治及興」，實際上卻是各項指標都大幅褪色，乃至被謔稱已成國際金融廢墟。

香港的退化與中國大陸息息相關。美國國家安全顧問蘇利文日前表示，中國經濟規模可能永遠不會超過美國，長期以來中國將取而代之的預言不可能實現。因為在中國陷入困境的同時，美國卻擁有疫後最強勁的經濟復甦，而且是全球主要經濟體中通膨最低的國家之一。

根據國際貨幣基金（ＩＭＦ）發表的數據，美國目前ＧＤＰ總值約為二十八兆美元，而中國約為十八點五兆美元，去年美國名目經濟成長率達到百分之六點三，超過中國百分之四點六的名目成長率。

相對於美國經濟的蓬勃發展，中國經濟卻陷入通貨緊縮，股市長期低迷，消費者信心減弱，成長放緩，人口萎縮。最主要差異是美國經濟具有先天的韌性，且資訊透明；中國經濟則受到結構性因素影響，還有《國安法》、《反間諜法》壟罩，造成外資和民企對政府政策失去信心。

近日有日本媒體懷疑中國政府造假經濟數據，利用對ＧＤＰ有較大影響力的不動產投資、淨出口額以及居民消費三項數據進行推估，中國去年真實ＧＤＰ成長率應為負的百分之三點二，與政府公布的成長百分之五點二有相當大的差別。

中國大陸經濟壞，香港經濟就不可能好，這是香港走向「內地化」後的必然結果，台灣必須引以為戒。