進口物價年增率近2成 面臨挽救經濟和壓制通膨兩難 要取得平衡點 否則總統大選後 物價怪獸更逞凶

行政院主計處公布二月份的物價，漲幅為百分之三點八九，創近三個月新高，而進口物價年增率，更高達百分之十八點九九，改寫民國六十九年十一月爆發第二次石油危機以來的新高，「輸入型通膨」隱然成形。

造成二月份物價漲幅驚人的原因，最主要是台灣屬島國經濟，許多物資不得不依賴進口，而以美元計價的進口物資驚驚漲，但值得注意的是，不但進口大宗物資成本一直上漲，連台灣本地生產的水果，也因受反聖嬰現象影響氣候過冷，產量供不應求，導致水果漲幅高達兩成，連帶使整體物價大幅上漲。

進口的原料與成品價格不斷上漲，廠商生產成本增加，終端零售價格也跟著調漲，但民眾的薪資或其他收入所得，在短期間內不可能與物價呈等比例的增加，民眾會覺得錢愈來愈薄，學術上稱為實質購買力下降，民眾更感到「日子愈來愈難過」。

單單只是通膨還可以利用升息，或讓新台幣升值來抑制，但這次「輸入型通膨」伴隨經濟成長率可能衰退的隱憂，而產生共伴效應，中央銀行面臨挽救經濟和壓制通膨的兩難窘境。

筆者認為，以台灣現階段情況而言，壓制通膨應該比維持百分之五上經濟成長率來得急迫，畢竟，民眾過去八年來薪資所得停滯，物價卻漲不停，連中產階級都叫苦連天；不過，若是完全以抑制通膨為考量，放任新台幣大幅升值，及與美國利率差距繼續擴大，恐怕也不是明智之舉，正如報紙的評論，若一味以行政權壓抑，總統大選後，物價後座力更驚人。

央行必須注意國際熱錢大舉入侵，對台灣經濟的嚴重衝擊，如何取得平衡點，保護台灣度過這次的危機，正考驗著央行官員的智慧。

白明（台北市／商）