文／蔡祐宜（專業經理）

中國大陸今年以來，爆出P2P網貸平台大量倒閉的「暴雷潮」，受害人次破千萬，涉及金額逾千億人民幣。筆者認為這可說是網路時代最大規模的龐式騙局。

P2P網路借貸是金融科技（Fintech）的新趨勢，意即在網路平台上，個體對個體的直接借貸行為，個體包括自然人或法人。有別於透過銀行進行的傳統借貸方式，P2P網貸是由網路平台的公司作為中介機構。

筆者於二○一五年曾前往中國大陸子行支援，那時就看到在子行工作的同事，幾乎每個人手機裡都有P2P帳戶，他們熱心的與我分享網路借貸的優點，因手續簡便，能很靈活的將閒置資金貸放出去，時間甚至可以短到一兩個星期，利率也比銀行高出許多，對個人資金運用的效率頗高。

小公司或個人也可透過網路借貸平台，來解決募資的難題。對小公司而言，由於借款額小、信用資料不足，商業銀行多半不願放款，過去只能透過民間私人放貸，如標會、地下錢莊、當鋪尋求資金挹注。

這樣的交易方式有哪些風險呢？除了借款人無法償債的風險外，網路借貸平台本身就是個風險，如某些平台創立者原本就不懷好意，利用設立平台來詐財；或當市場競爭愈來愈激烈，造成平台利潤下降，平台經營不善而倒閉。

根據路透報導，倒閉的網貸平台「票票喵」，曾宣稱該平台擁有四十九億人民幣資金和約三十六萬用戶。

其中一位投資者是二十八歲的飯店從業人員，她在「票票喵」上投資四十五萬元人民幣，目前求償無門，並稱「打算用這筆錢買結婚的房子，這不只是我的錢，而是我的人生！」

據路透報導，自六月以來，中國大陸至少有二百四十多家平台破產，並引發失去終身儲蓄的投資者的抗議活動。中國大陸監管機構日前已派遣檢查人員進駐各網貸平台，以確保逾二千四百家這類公司遵守去年八月頒布的新規，否則將勒令關閉。

造成這次網貸平台大規模的倒閉潮，有下列幾個原因：

第一、中國大陸官方為防止信貸泡沫，今年初施行緊縮政策，去槓桿並打擊地下經濟。而P2P平台借款人還款能力弱，信用違約數量快速增加。

第二、某些不肖的網貸機構，借由逃避監管的方式，進行各種違規業務，如違規放貸、改變投資產品銷售形式、提供擔保增信等等。

第三、平台暴雷潮使恐慌擴散，產生骨牌效應。部分借款人為了逃避債務而舉報平台，導致平台資金鍊斷裂，引發市場恐慌。相對的，投資人信心不足，撤回資金，也造成平台資金流動問題。

他山之石，可以攻錯。金融科技浪潮是無可避免的趨勢，雖然台灣在這個領域的發展較慢，但若能從他人失敗經驗中學習，將有助於監理機關打造對投資人更有保障的交易環境。