由於四、五、六年級生陸續退休，勞保退休給付的領取將從二○○九年起逐步邁向高峰期，為了讓未來二十年勞保基金正運作，勞委會推出年金制因應，且將所有焦點聚集在一體適用年金制，還是選擇一次給付上。但筆者認為，台灣三大退休基金因本質不善，造成龐大的基金缺口，才是該正視的問題。

勞保基金、勞工退休基金、退撫基金等三大退休基金，資金加總超過一兆元，其中，由政府管理的勞保基金，因投資管理人員專業不足、加上配合「不低於兩年期銀行定存的保證收益」的條款，其運用方式，完全沒有長期資產布局可言。

根據統計，年滿五十五歲、勞保投保年資超過十五年的勞工高達百萬人，他們若同時請領勞保退休給付，總額高達七千億元，但目前政府可承擔的金額，只有四千五百億元，足足少了二千五百億元。

而舊制的勞工退休基金，原本規定企業雇主每個月為勞工「定期定額」，提撥薪資的百分之二至百分之十五的勞退金，長年以來，只有約十分之一的企業提撥，超過八成以上的勞工根本領不到這筆錢。

與軍公教人員相關的退撫基金，把提撥率訂在百分之八的低標，再加上報酬率又訂出「保證兩年期定存利率」的條款，造成資金不足，報酬率難以提升，相乘之下的退撫基金潛藏負債愈滾愈大，預估將在二○二五年破產。

退休新制也因卡在「不得低於兩年期定存利率」條款、採取單一基金制，使得資金的運用大受限制，削減投資組合的表現，使得勞工未來領取退休金時不如預期。

筆者認為，雖然「不得低於兩年期定存利率」條款原意，在於保護勞工可請領到最低額度的退休金，但卻也因為這項條款，使得基金的投資運用，受到諸多限制，而影響績效，且政府為了「隱惡揚善」，往往「灌水」公布退休報酬率，造成基金操作不透明。

筆者建議，當局在苦思退休基金缺口逐步擴大，修法要求勞工適用年金制之際，不如同時修法，將上述保障條款拿除，加強管理人員陣容，揚棄短視投資眼光，替數百萬勞工賺取最大利益。