幡是扁形，幢是圓形，是古代將軍作戰時，顯揚軍威的旗幟；而佛陀具有降伏魔軍的威神力，因此佛陀說法被稱為「建法幢」或以「法幢高豎」來代表講經的殊勝。

寺院裡，一旦豎起高高的幢幡，就表示大和尚要升堂說法了。最有名的例子，就是惠能大師當時來到廣州時，剛好遇到法性寺印宗法師講《涅槃經》，寺中兩位學僧就在飄動旗幡前爭執是「風動」還是「幡動」，六祖一句「心動」，讓此公案傳頌千古。

建造幢幡也有延壽增福之說，《百緣經》中記載到，印度迦毗羅衛城當時有位孕婦，在臨盆時，空中現出了寶幡瑞相，於是將孩子取名幡七。及長，出家為波多迦比丘，不久證得阿羅漢果。佛陀說，波多迦比丘過去世曾為毘婆尸佛造長幡，此後九十一劫中不墮三惡道，且於天上人間常得寶幡覆蔭。

至於續命之說，《藥師經》云：「是故勸造續命幡燈，修諸福德；以修福故，盡其壽命，不經苦患。」一回，阿育王生了重病，幾乎要命絕，此時他立刻廣建一千兩百塔，上頭懸掛金縷之幡，因此延長壽命長達二十五年。若以五色神幡祈求藥師如來延命增壽，此幡即稱為「續命神幡」。

除幢幡外，佛像上也常見「寶蓋」，又稱傘蓋、花蓋、圓蓋等。大型法會中，也有幫大和尚撐起寶蓋之儀，用以莊嚴壇場並遮陽覆蔭。如《法華玄贊》云：「西域暑熱，人多持蓋，以花飾之，名為華蓋。」

施蓋同樣具有大福德。有一天佛陀帶領弟子外出教化，氣候悶熱。有位牧羊人見狀，便用草編成傘蓋，幫佛陀撐傘遮陽，直到羊群走遠，才放下傘蓋離開。

此時，佛陀放光微笑說，這位牧羊人因此功德，十三劫中投生天上人間尊貴處，常有七寶傘覆蓋，十三劫後出家，證辟支佛果，名叫阿耨婆達。