全世界股災燎原，台股因上周五逢國慶放假休市逃過一劫，但預期昨天會補跌，財經官員連三天開會研商因應之道，筆者也預估政府很可能祭出非常手段，行政院果然周日宣布跌幅縮小一半，且禁止放空延長至年底。

看得出來政府面對股市跌跌不休心急如焚，但跌幅減半與禁止放空兩項改變交易規則的措施，是否真的能如官員想像的讓股市止跌？答案從昨天仍跌一百一十點，就可知是否定的。

禁止放空已實施兩周，卻使台股每天的成交量銳減約兩百億元，交易有氣無力，台股繼續探底，證明對股市止穩毫無幫助，而且證券商因融券戶利差的收入消失，損失慘重，紛紛傳出要裁員，昨天股市就是由證券、金融類股帶頭下跌。

其次，跌幅減半看似免死金牌，效果僅次於全面休市，以往也曾用過，但成效不明顯，反而造成破壞應加速探底的趨勢，短痛變成長痛；而法人為因應基金贖回的賣壓，也可能因跌幅減半無法賣出，演變成跌幅雖減半，但天天低量或無量的瀕臨崩盤狀態，到時市場機能喪失，想要重新加溫，難上加難。

台股的漲跌幅限制，被詬病是造成有利大戶與法人興風作浪的元凶，確實如此，法人常發出調升或調降評等報告，事實上卻反向操作，例如高喊賣出，私下卻大量買進，讓融券放空的投資人被追繳或斷頭，反之亦然。

如今再以人為方式將跌幅減半，漲幅卻不變，恐怕更會加深股市的動盪，及破壞交易的公平性，副作用恐將釀更大股災。

范仲禮（基隆市／金融業）