編譯／黃智勤

以奧利奧（Oreo）巧克力餅乾聞名的食品業巨頭億滋國際公司（Mondelez International），7月曾出價230億美元收購巧克力大廠賀喜（Hersey）遭拒，值此同時，商品價格節節攀升，導致製作巧克力棒的成本更加昂貴。

巧克力兩大原料—可可脂（cocoa butter）與糖的價格今年來大幅攀升，這對巧克力製造商而言絕非樂事，為因應原物料劇烈升值，他們今年來已調升巧克力棒等產品的售價。然而來自其他同業的競爭與轉趨健康的飲食潮流，也考驗業者進一步漲價的能力，畢竟漲價無助於消費。光是去年，賀喜、億滋、瑪氏（Mars）、雀巢（Nestle）和瑞士蓮（Lindt & Sprungli）都漲價，幅度多達8%。

晨星（Morningstar）資深分析師萊許指出，巧克力仍然是賀喜的主力產品。賀喜是美國巧克力市場龍頭，市占率達45%，且集團88%的淨營收來自北美市場。賀喜並未細分巧克力占整體銷量的比率，不過根據研調機構尼爾森的數據，巧克力約占賀喜銷量的8成左右。

億滋國際則有27%的產品與巧克力有關，占整體300億美元年營收的80億美元左右，最知名的產品包括奧利奧（Oreo）巧克力餅乾。

在全球7成可可豆的產地西非，收成異常下滑讓加工業者陷入掙扎，可可脂價格也升至數年來新高。這個最關鍵的巧克力原料價格已較1年前大漲21%。同時，糖產量在經歷多年的供應過剩後大幅下跌，導致糖期貨價格今年來飆漲38%。多數巧克力棒約5成比重為糖。

可可脂的作法如下：加工業者為可可豆去殼後，將中間的裸豆（Cocoa nib）烘烤、研磨成可可膏（cocoa liquor），再從中分離出可可脂。商品交易商JSG Commodities副總羅倫茲表示：「巧克力這行現在不太好過，沒可可脂沒辦法做巧克力，而且它們愈來愈貴。」

在全球第二大可可生產國—迦納，自從農民改在作物生長晚期採用某種殺蟲劑後，去年可可豆收成異常大幅下降。賀喜在第2季法說會上表示，價格上漲影響需求，也是當季營收下滑3.6%的罪魁禍首。

巴洛美巧克力公司（Blommer Chocolate）商品與採購部主管拉辛斯基說，大部分跨國巧克力業者沒有預料到可可脂價格會在今年飆漲，原本還指望著迎來復甦，「他們現在真的很挫」。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的資料，交易商正不斷減碼以美元計價的可可合約空單。截至7月5日止的淨空單，從5月的7萬8810口，減少至6萬1208口。

不過，製作巧克力最大宗的花費仍然來自運輸與行銷成本。根據非營利組織Cocoa Barometer的數據，從農場購買可可豆僅占巧克力整體製造成本的6.6%。永續提倡者長期要求業者提高農夫薪資，這些可可農多半生活在貧窮線以下。