【本報綜合報導】大陸國家統計局昨天公布去年大陸經濟增長率為百分之七點七，高於原訂的百分之七點五，但也創下自一九九九年以來，大陸GDP（國內生產總值）增長的最低增速。機構示警，大陸去年社會融資規模創新高卻換來GDP增速新低，實體經濟得不到支持，通縮恐加劇。

　但大陸國家統計局局長馬建堂昨天仍形容，大陸去年經濟發展「穩、進、好」。

　馬建堂稱「穩」包括經濟成長及物價穩固，大陸去年GDP年增百分之七點七，高於預期；消費者物價指數（CPI）年增率是百分之二點六，低於目標，這兩個數字的搭配非常不容易，在世界各國中不多見。至於「進」，他說，大陸經濟結構調整取得積極進展，「中國服務業占GDP的比重，去年首次超過製造業」；「好」則體現在效益推升、品質好轉、民生改善。

　但市場分析卻指出，中國人民銀行（大陸央行）十五日發布數據顯示，中國大陸去年全年社會融資規模為人民幣十七兆兩千九百億元，是歷史新高。

　大陸社會融資規模創新高，但GDP增速卻創下十四年以來新低，農業銀行戰略規畫部分析師楊偉告訴大陸媒體，影子銀行快速發展導致社會融資規模創新高，但資金卻流入地方政府融資平台、房地產開發及僵屍企業，實體經濟得不到發展支持，經濟成長當然沒活力。

　今年下滑情況恐超出預期

　展望今年經濟形勢，大陸民生證券研究院副院長管清友則警示，短期來看，經濟下滑的情況可能超出預期，大陸恐出現通貨緊縮的情況。

　他指出，大陸去年十二月包括工業用電、鐵路貨運等所謂的李克強指數（L i k e q i a n g i n d e x）已顯示經濟成長疲態，經濟下滑可能比原來預期更加嚴重。大陸官方該憂慮的是出現通貨緊縮。

　李克強指數是英國《經濟學人》二○一○年推出用於評估大陸GDP成長的指標，這源於李克強過去擔任中共遼寧省委書記時，喜歡以工業用電量、鐵路貨運量和貸款發放量三指標分析經濟狀況。

　日本瑞穗證券亞洲公司董事總經理沈建光則認為，危機中有轉機，現在有利於改變大陸官員執政模式，防止地方政府盲目舉債搞政績工程，是化解地方債務風險及產能過剩的時機。

　但他也同時警告，投資占大陸GDP比重約百分之五十，一旦地方政府投資熱情降低，投資急速下滑，大陸經濟成長可能有失速風險。

　沈建光說，中共第十八屆三中全會提出改革方案，但如何協調推動多項改革措施卻缺乏明確指引和時間表，尤其是不斷升高的資金成本，實體經濟難以承受。

　不過大陸經濟學者預測，大陸二○一四年生產毛額可望邁向十兆美元，經濟成長率約百分之七點五至百分之七點八之間。