英國央行計畫展開前所未有的「印鈔票」救經濟行動,金額可能高達二千億英鎊(約台幣九兆八千五百億元),這是英國央行首次動用降息以外的救市工具,被認為是挽救英國經濟最有效做法,甚至被比喻為「超級豪賭」。
貨幣經濟學大師、已故諾貝爾經濟學獎得主傅利曼,是「量化寬鬆」的先驅,他曾妙喻:「央行為遏阻通貨緊縮,可派出直升機從空中撒下鈔票。」直升機撒鈔票遂成為量化寬鬆的意象。
「量化寬鬆」形同印鈔,可把大量資金注入金融體系,但是「量化寬鬆」未必真的印鈔,而是增加貨幣供給量,讓大量資金挹注到市場上,鼓勵銀行放款,促使銀行放款給企業,以活絡經濟。
長期實施零利率政策的日本,曾在二○○一至二○○六年採「量化寬鬆」方式,把資金挹注到銀行體系,但日本經歷長期通貨緊縮,當局採取這項政策有點太遲,所以成效不佳。
去年底,美國聯邦準備理事會(Fed)把利率降零至百分之零點二五時,就曾考慮採取量化寬鬆政策,以充分供給市場資金,鼓勵銀行放款。
但台灣的央行卻不考慮跟進,主要是台灣的情況與美、日和英大不同,台灣的銀行體質仍然很健全,同時也有大量資金,台灣已有了寬鬆的貨幣市場,所以目前首要課題是找到能貸款的對象,而不是在製造更寬鬆的貨幣環境。
通貨膨脹是是解決通貨緊縮可行的辦法,但是根據過去經驗,「量化寬鬆」並不保證絕對有效。
但是,多數經濟學家仍然肯定量化寬鬆政策的正面效果,前提就是要盡量提早執行,同時注意何時該收手。