【本報台北訊】俄烏戰爭帶來國際大宗物資價格上漲壓力，更讓通膨持續升溫，台經院院長張建一昨天表示，未來幾個月台灣通膨壓力比較高，3月消費者物價上漲率（CPI）有機會突破3%，且大環境改變之下，「低物價回不去了」。

在俄烏地緣政治緊繃、疫情反覆以及美國聯準會升息預期3大因素干擾下，台經院昨天公布2月製造業、服務業、營建業3大產業營業氣候測驗點同步下滑。製造業營業氣候測驗點為101.44點，較1月下滑2.42點，不過對於未來半年景氣看法維持樂觀。張建一表示，雖然製造業測驗點走跌，接單等相關數據其實表現不錯，不需要過於擔心。

服務業營業氣候測驗點為94.07點，下滑2.10點，呈現連續兩個月下滑態勢。營建業營業氣候測測驗點則再度轉為下滑格局，跌至107.14點。

展望未來半年房市景氣，台經院認為將趨向謹慎，因為央行升息時點與幅度均高於原先市場預期，進而影響購屋者的心理層面，加上政策尚無鬆綁空間，以及買賣雙方對於價格認知差距擴大等緣故。

何時回落？ 第3季是關鍵

張建一表示，國內製造業1、2月外銷訂單仍有雙位數成長，短期影響不大，現在國內要擔憂的是通膨問題，高物價問題「現在有點麻煩」，因為這次物價上漲不只是需求面造成，也有供給面影響，也不只是貨幣寬鬆政策所致，不確定因素非常多，預期台灣未來幾個月的通膨壓力會比較高，CPI年增率可能會到2.5%，若上衝到3%也不要意外，主要是國際原油價格。

至於CPI年增率何時回落，張建一認為第3季是關鍵，俄烏戰爭若能盡快落幕，對經濟影響也會較小。

張建一表示，過去30年台灣沒有發生過通貨膨脹，甚至還出現4次物價下跌，主因是全球化盛行，資源跑到報酬率最高的地方、生產移到成本最低的地方，均有助於平抑物價；但美中貿易戰爆發後，大家追求穩定供應鏈，疫情後又造成塞港、缺櫃，供應鏈移轉效應至少持續十年，因此未來物價不太可能再回到過去30年的低水準，「大家要有心理準備」。

物價變化太快 感受強烈

台經院景氣預測中心主任孫明德進一步解釋，近期民眾對於物價感受強烈，主因是變化比較快，民眾感受不是看絕對數字、而是相對關係，物價也是同樣道理。

孫明德表示，石油危機時油價每桶3美元的價格沒有再回去過，但所得也沒有倒退至當時水準，即便物價上漲，只要所得能夠提升、壓過物價，通膨不見得是壞現象。

孫明德指出，台灣經濟成長率已經連3年超過3%，即便今年通膨率達2%至2.5%，經濟成長率還是超越通膨，且航運、金融、製造業今年加薪幅度較高，如果幅度超越通膨，也有助於降低民眾痛苦感。