張先生問：有鑑於美元快速貶值，請問若將部分資金移至歐洲股市，獲利狀況如何？

摩根富林明投顧答：近日海外基金投資人關注焦點之一莫過於美元急貶，其實弱勢美元戲碼已經上演三年，只是從市場當紅貨幣焦點由「歐元」發展到「人民幣」，儘管匯兌收益並非股票型基金投資首要考量，但貨幣強弱反映經濟實力，強勢歐元下的歐洲兼具資產增值和匯兌優勢，因此過去一年來，美國一般型股票基金台幣計價報酬率僅百分之七點零一，歐元區股票型基金卻高達百分之二十一點九四，相差近三倍，與過去歐股給人慢郎中的觀感，頗為不同。

歐洲相關的區域型股票基金可分為歐元區和歐洲股票型基金，最主要差別在於是否包含英國市場，儘管一般投資人對歐元區股票基金較為陌生，但其投資報酬率卻小勝歐洲股票型基金，其過去半年平均報酬率達百分之十四點四三，高於歐洲區的百分之十一點一，而過去一年來也高於歐洲區。

德、法等歐元區國家的景氣循環股比重較高，例如汽車、科技和消費性產業，而歐洲區則以防禦型類股比重較高，如金融、醫藥等，因此當景氣處於擴張趨勢，歐元區的投資報酬潛力較為可觀，而在景氣較為保守之際，包含英國的歐洲區股票市場表現相對穩健，而過去一年間全球經濟處於復甦成長階段，造就歐元區較出色之表現；然而，著眼未來經濟成長幅度趨緩，以及歐元強勁升值較不利出口類股，部分資金可能回流歐洲區的市場。

儘管明年經濟成長腳步較緩和，但無泡沫經濟之隱憂，股市仍具投資潛力，而歐洲地區高股息的投資特色，以及貨幣相對強勢，仍將吸引穩健資金進駐，因此建議需建立穩健投資部位，可優先考量歐股，積極者可投資歐元基金，較穩健者則可考慮歐洲股票型基金。

【答覆內容由摩根富林明（原怡富）投顧提供，投資人可以撥免付費專線○八○○○四五三三三索取基金新革命密笈】