二○○八年十一月底美國金融類股短暫觸底後，全球市場至今已進行了三個多月的震盪整理，其中中國市場在整理中，慢慢浮現出強勢格局，上海指數大盤在短短幾個月的時間，從低點反彈了百分之五十，而大部分國家的股市在這中間都呈現築底現象，並且無法判斷市場何時脫離底部。

因為中間市場充斥歐美國家大型金融類股的壞消息，以及美國三大車廠的援助案，每天只看到美國政府打算斥資多少錢來救經濟，卻無法看到實質的救市方案，也因為失業率的急速攀升，各國出口率的大幅衰退，造成過去原本行業與行業間的景氣是可以切割、國與國之間的經濟成長率是可以被區隔的，全演變成全球性的經濟災難。

而當衰退來得太快太深時，無論是個人或企業，都已經無法撼動市場機制，而是必須等到各國政府的財政方案出爐，投資人才能有跡可循找出機會點。

舉例來說，前幾年當紅的替代性能源，現今失去風光有兩個因素，一是新能源的使用成本以及政府的財政政策，當油價還在八十（元／桶）以上時，新能源的使用成本相對於石油來得低廉，但是當油價跌破這個價格時，新能源使用成本就漸漸高過用油成本，而當去年油價大幅回檔時，歐盟區也開始大幅減少對新能源產業的補助，使原本新興產業的發展更形困難，雪上加霜的是，新產業遇上金融海嘯，導致相關類股產生近八成的跌幅。

所以投資人要謹記於心，當政府的產業政策不明確時，即使股市反彈該類產業股也先不要碰。

今年三月中旬，美國政府宣布採取貨幣寬鬆政策，意味著政府要開始印鈔票了，在未來幾個月內將會印製高達一兆美元的鈔票，其中會提撥三千億來收購美國兩年期以及十年期的政府公債，用意在降低美國十年期公債的殖利率，這是因為當美國政府已經將央行利率降到底，而想再降低銀行間以及人民與銀行間的貸款利率時，非得降低美國十年期公債的殖利率。

此方案一宣布，股市開始為期三周的反彈，最重的猛藥則來自美國政府隨後擔保銀行的不良債權，也就是次級房貸的債權，造成投資人信心回籠，三大指數平均有兩成的漲幅，也幾乎為空頭走勢畫下句點，我們接著需要做的，就是緊盯著失業率以及新屋銷售等經濟基本面的指數，假如多數基本指數能連續三個月成長，那大家就可以互道恭喜，因為股市已經脫離熊市了！