【本報綜合外電報導】今年十月以來，大宗商品市場大幅下挫，黃金對抗通貨膨脹的作用變弱，但金價在短暫下跌後逐漸回穩，最重要的原因就在於黃金獨特的供需機制。

首先，每年只有百分之十五的黃金需求和工業有關，因此工業情勢下滑，對金價的影響不高。

其次，傳統飾金消費大國如印度、沙特、中國等，這些國家主要節日集中於第一及第四季度，此時金價不會隨市場情況浮動。

再者，世界儲備需求相對穩定，增長趨勢走強。世界主要國家正在調整外匯儲備結構，黃金儲備明顯增加，對金價走勢形成支撐。

最後，投資需求對金價影響最直接。黃金具保值性，各類投資機構對黃金青睞有加。

在上述四種影響面來看，投資需求對金價的影響最直接，因為其餘三者的變化不大，投資客快速、頻繁的資金移動，才會引起金價劇烈變動。因此雖然黃金在不景氣時具避險能力，但金價的浮沉總比想像中大，若只注意到金價的穩定性而忽視炒作，黃金未必能幫你避險。