【本報台北訊】今年以來「外熱內冷」的景氣將出現變化，台經院昨天發布10月製造業景氣信號值，出現連續4個月下滑態勢，似乎透露製造業景氣暢旺已趨緩，全球通膨、新變種病毒更添隱憂。同樣於昨天發布的商研院最新台灣商業服務業景氣循環則分析，國內商業服務業於11月觸底，若疫情不再惡化或其他不利因素，明年開始翻轉復甦希望極大。

台經院指出，10月製造業景氣信號值由9月修正後的16.01分，減少0.75分至15.26分，結束連續5個月代表景氣「揚升」的黃紅燈，轉為代表景氣「持平」的綠燈，這是今年以來第2個綠燈。

台經院分析，雖然受惠於年底節慶的消費旺季，以及國際電子大廠推出新品，出口、外銷訂單及生產等經濟數據續呈雙位數成長，然股市受到台廠因中國大陸限電政策，停工停產消息頻傳及美國聯準會示警高通膨比預期持久等利空因素，台股呈現大幅震盪，影響經營環境指標表現。

6成廠商 持平看未來半年

另外，國際農工原物料短缺，推升價格維持高檔，影響原物料投入面及成本面等指標表現，都是影響因素。

同時，台經院也提醒，隨著全球通膨壓力續增，美國聯準會是否加速縮減購債，提前結束量化寬鬆（QE），或提早升息等，以及中國大陸提出的碳達峰、碳中和政策對中國大陸產業結構影響，是否會衝擊其供應鏈？歐美冬季新一波疫情，尤其是新變種病毒的影響，皆是未來觀察重點。

台經院表示，6成左右的製造業廠商持平看待未來半年景氣表現，但這次燈號與分數仍遠高於過去幾年製造業的表現，顯示目前製造業景氣仍屬穩健。

商業服務業 11月可望觸底

製造業景氣數據往下滑，商業服務業則有不一樣的景況。商業服務業景氣循環同行指標綜合指數（CCCIS）10月續降為-1.727個標準差，商研院表示，預測接著可見回升，到2022年4月將持續改善為-0.399個標準差。

商研院指出，CCCIS曾在金融海嘯時期，於2009年6月出現最低谷-1.95個標準差，這次因為疫情關係，再次低於可能進入蕭條之域（-1.5個標準差以下）的嚴峻景氣。

商研院指出，商業服務業於第3季仍持續衰退中，但領先指標復甦強勁，預測同行指標綜合指數可望於11月觸底。不過，商研院也示警，其中疫情起伏，防疫警戒鬆緊與紓困振興措施等輪替，仍是成為主導短期商業服務業景氣波動的重要因素，若未見疫情病毒變種再入侵等變數，可於明年初從蕭條谷底迅速回升。