經濟備受壓力時，美國聯準會依慣例會調低利率以刺激經濟，一開始於2008年把主要利率調降至逼近零，接著祭出量化寬鬆措施，開始購買美國國庫券及房貸擔保證券等債券，試圖降低長期利率。量化寬鬆措施有三回合，外界稱為QE1、QE2及QE3。其中唯有QE3沒有設定明確退場日期。

　聯準會主席柏南克5月表示，聯準會將在「今年稍晚」縮減QE規模，並於2014年失業率降至約7%時，讓QE計畫功成身退。

　柏南克的那一番話在市場發揮作用，夏季期間股市下跌，債券殖利率也開始走揚，讓聯準會到12月18日宣布縮減QE規模。