對於每天在股海奔馳的投資人來說，歡笑總是伴隨著焦急及擔心存在，由於股價每天的波動，對投資人來說，都是財富多寡的跳動，很難不為其所動，因此，如何在每天的股海波動中，多做一些對的決定，少犯一些過錯，就成為在股市中累積財富的重要準則。

要提高做對決定的機率，並且降低錯誤決定的機率，除了本身的自我體驗之外，最有效率的方式就是從別人的經驗中學習。

根據《富比士》雜誌二○○六年最新公布的全球富豪排行榜來看，全球共計有四十四位身價超過一百億美元的富豪，其中有三位富豪的財富是靠微軟累積而來的，分別是財富高達五百億美元的全球首富比爾‧蓋茲、財富二百二十億美元的保羅‧艾倫，以及微軟現任執行長史第芬‧巴摩的一百三十六億美元財富。

微軟創辦人之一，全球排名第六大富豪保羅‧艾倫就是靠著這樣的財富，在過去二十年來揮霍了五百六十億美元（約合一兆八千億臺幣），透過史上最昂貴的投資經驗，我們可以從中學習到什麼樣的投資哲學。

現年五十三歲的富豪保羅‧艾倫，和比爾‧蓋茲是兒時玩伴，二人在一九七五年創立現在舉世聞名的微軟。世上很少有人能像保羅‧艾倫有如此多的財富供其揮霍，被其揮霍掉的這五百六十億美元包括兩個部分，第一個部分是他把微軟股票賣掉後的現金，投資到其他報酬率較低的投資標的，也就是沒有持有微軟股票的機會成本，這部分揮霍的金額最大，共計四百二十億美元。另外一百四十億美元，則是其投資錯誤所造成的損失。

之所以會產生這麼大的虧損，最主要的原因是他過於自信，相信自己的眼光不會錯，因此，通常都付出比市場行情價高出許多的價格，買下他看好的公司或計畫，或是買的時候考慮不夠細密，太過急躁，因而買錯公司，或是他所合作的夥伴與他同床異夢，做出利己之決策而損害到他的利益。這些種種的經驗，也是許多人經常會犯的錯誤的投資決定，只不過保羅·艾倫所付出的學費比是其他人的數千或數萬倍。

由於保羅‧艾倫之前對於「相連的世界」（Wired World）這個概念深信不疑，因此，他的主要投資活動也幾乎都圍繞在這個意念上打轉，因為他相信網際網路、有線電視及娛樂最終都將結合在一起。因此，他認為所有在這個趨勢上的科技都將受惠，而成為投資人的金礦。不過，這樣的信念在二○○○年網路泡沫破滅後，遭到最無情的打擊，其中，尤其是查特通訊這家公司讓他受傷最為慘重。

這家保羅‧艾倫當初以大約每股十七美元，總計八十億美元買下的公司，現在股價僅剩一美元左右，當初的八十億美元，現在只剩下三億美元不到，光是這個投資案就讓他損失了近八十億美元。這家提供寬頻通訊服務的公司，結合了寬頻有線電視及娛樂的通訊服務公司，原本最能體現他的理想，沒想到卻讓他鎩羽而歸，慘賠收場。另一個有線電視、電話及高速網路服務的公司RCN，也讓他認賠出場，賠了十七億美元，光這兩個投資案就讓保羅‧艾倫損失了快一百億美元，可見他也是網路泡沫的受害者之一。

要說全世界學費最貴的投資學，保羅‧艾倫花了上百億美元所學到的經驗，絕對是全世界最貴的。他所提倡且身體力行的「相連的世界」概念，從長期的角度來看，可能是一個對的想法，不過，其時機可能不是像他想像中的快，畢竟有遠見是一回事，現實生活中的實現則又是另外一回事。因為現實生活實在有太多的媒體、網路及新興的科技都想獲得消費者的青睞，過度競爭的結果，使得保羅‧艾倫原先的理想受到嚴重的考驗。

因此，在做任何投資時，首先一定要先問自己一個問題，如果所投資的公司或計畫，後來的發展與自己原先設想的情況不一樣時，應該如何去面對及處理這樣情況的發生，保羅‧艾倫就是太過自信，使得他在一九九八年投資時，未曾想到這個層面，才會因而付出近八十億美元的慘痛代價。