查考外資熱錢會選在此時此刻,搶進股市,應有至少兩個重要原因使然。
第一個原因,是自1998年以來,台灣一直採取低估匯市的「廉價新台幣政策」,並在政治上蓄意促使外匯存底超過1,000億美元(GDP比重25%以上),並使遞增累加到今天超過4,000億美元(占GDP比重已逾76%),成為全世界第四大外匯存底高檔國家。過去這二十年時間,外匯存底總存量占GDP比重,幾乎都一直是遠遠超過國際貨幣基金協定關於一國匯率水準「結構性失衡」定義占GDP比重±2%的下限標準,以致使得新台幣匯率「必須強力升值」壓力愈來愈高。
相對於其他所有亞洲貨幣,新台幣匯率相對「可以強升值」潛勢,當然引起國際投機客熱錢短期套利的強烈動機,尤其是在川普總統新治國戰略強調,即將優先打破自柯林頓總統以來的「強勢美元」政策,一旦此一「川普新政」促使美元價位回歸了正常化,則包括日圓、人民幣及新台幣在內的亞洲貨幣(韓圜或能除外),都將為之轉強,已是顯然之未來趨勢,則光是新台幣這一點「魅力」,就足以吸引大量投機性外資,直取搶攻台灣。