中央銀行日前召開理監事會,決議連續第四度降息半碼(零點一二五個百分點),銀行最快下周起降息,貸款利率下降,房貸族利率負擔壓力減輕。但由於一年期定期存款利率低於消費者物價指數年增率,台灣正式進入實質負利率時代。定存族的利息被通膨吃掉,靠退休金老本過日子的人受到衝擊最大。
全球經濟成長走緩,國內外一連串突發事件,如英國公投結果脫歐派勝出;國內華航掀起的罷工活動,點燃勞資爭議火苗;勞資雙方對《勞基法》修正草案歧見仍大,種種不利因素,使得國內經濟成長雪上加霜。
由於民間投資與消費都低迷,中研院日前調降今年經濟成長率為百分之零點五二,在各家研究機構中最悲觀。且認為最壞情況有可能落入負成長百分之零點六七。今年保一的機會愈來愈渺茫,但央行連續四度降息,營造超寬鬆貨幣政策,是否能夠讓經濟回春,是個問題。
面對嚴峻的經濟情勢,央行總裁彭淮南指出,必須貨幣政策搭配擴張性財政政策及結構性改革,才能救經濟。然而,台灣的租稅負擔率僅百分之十二,屬於全球最低的國家之一,不像韓國有足夠的財政空間推動振興經濟方案,擴大內需來救經濟,彭淮南擔憂,台灣經濟恐陷入長期停滯的新平庸狀態。
對於英國脫歐引發國際經濟動盪,國外需求疲軟,這些因素並非操之在我,政策上施作空間有限。當務之急是盡量排除各種不利國內經濟成長的因素,如勞工休假爭執之類。
連日來,有關《勞基法》修正案,勞資雙方衝突不斷,如果未能盡速完成修法,下半年勞工有五天國定假日的問題。若股匯市也跟著休市,對經濟成長衝擊非常大,因此行政院日前拍板,採「一例一休」,刪除七天國定假日,力拚九月初完成三讀。在兼顧勞工權益與經濟成長之下,行政院這項決策算是明快果決,若能盡速完成修法,可以排除休假的不確定因素。
其次,利率走低,對保險業極為不利,政府應引導龐大的壽險資金投入公共建設。立法院財政委員會日前完成《保險法》一四六條之五及一六八條修正草案,同意保險業投資公共建設可以派任董監事,但不得逾董監席次的三分之一。金管會預估,壽險業可投資金額高達二兆元。這項做法可以讓壽險公司了解各項建設的投資風險,提高壽險業投資公共建設的意願,帶動經濟成長。
央行連四度降息,實質利率轉為負利率,對數百萬靠退休金過活的老人最為不利。由於短期內,景氣看不到好轉的跡象,基於分散風險的原則,民眾應適度調整定存資金,轉做投資。而投資當然就有風險,退休族盡量選擇風險較低且分散投資是不變的法則。
面對負利率時代,企業界擁有大筆閒置資金,應把握機會投入公共建設,帶動經濟成長,退休族更應適時調整投資組合;否則全部的資金存在銀行,最後只會愈存愈少。