吸血鬼魷魚不是真正的魷魚，就像鱟（馬蹄蟹）不是真正的螃蟹一樣，牠是一種頭足類動物的遠方表親，像是從午夜科幻電影中游出來的一樣，身體長著兩隻大鰭，看起來如兩隻耳朵；牠們的觸角長著尖牙一樣的釘子，張開來如同尖刺巨網，使牠們得名「吸血鬼魷魚」（Vampire Squid）。

吸血鬼魷魚棲息在熱帶和溫帶海洋，位於500至1000公尺深處，但到4000公尺深還能找到。

由於生活在如此深的海洋中，名字又叫做吸血鬼魷魚，所以有人說牠「來自地獄」。牠是一種發光生物，能隨心所欲把自己熄滅，在牠生存的黑暗環境中完全看不見──如同地獄。

吸血鬼魷魚沒有墨囊，不同於魷魚和章魚，但能噴射出生物螢光粘液，在近乎黑暗的環境下可以轉移捕食者的視線，而潛逃出敵方視線。牠游泳速度非常快，每秒可以達到兩個身長，如果危險就在眼前，能連續幾個急轉彎擺脫。

吸血鬼魷魚的形態像果凍，更像水母；眼睛非常大，牠是個小動物，身長大約只有15公分，但眼睛卻有一條狗的那麼大。