【本報台北訊】「先買後賣」現股當沖實施一周，蜜月期結束？儘管台股量能明顯擴增，但指數卻天天收低，上周現股當沖集中加計櫃買市場，總買進金額八十九點二三億元，賣出八十九點零九億元，全體當沖客賠了一千四百多萬元。

　證券圈認為，原因在於只能「先買後賣」，等於只能作多但不能作空，當行情下跌時，投資人也只能賠錢，因此呼籲鬆綁開放「先賣後買」，讓行情有多有空才合理，整體市場會更健康。

　現股當沖六日啟動後，台股隨即從八千五百點大關一路上攻，直到十六日大盤爆出一千三百多億元巨量，但指數下跌收中長黑，市場才驚覺短線過熱且開始回檔。受到開高走低盤勢影響，上周加權指數下跌十七點，險守八千五百點防線。

　觀察現股當沖市場，證交所統計，上周集中市場當沖買進總金額為八十點七五億元、賣出六十四點七一億元，金額抵扣後，上周集中市場的現股當沖投資人，累計虧損逾四百五十八萬元。櫃買市場則是買進二十四點四八億元、賣出二十四點三八億元，合計總成交金額達四十八點八五億元，透過算式推估，上周櫃買市場的現股當沖投資人，累計大虧九百五十八萬多元。

　福邦證券董事長黃顯華指出，現股當沖上路會增加大盤量能，但上周市場的量並非真正「投資」的成交量，台股價漲量增對投資人是最好的狀況，但若盤勢向下回檔，現股當沖的投資人並不會賺到錢。

　萬寶投顧董事長朱成志表示，現股當沖對散戶而言具有吸引力，台股匯聚一定的人氣後，成交量自然會放大；但當沖的利多只能視為增量的效果，不代表股市看漲，因此現股當沖對投資人而言是「春藥」，不是「補藥」。

　證券圈也開始檢視當沖效應認為，先買後賣的「副作用」就是台股天天殺尾盤，當中場過後獲利了結賣壓陸續出籠後，雖然激盪出大量，但對指數卻是傷害，投資人也難以找到好賣點。

　朱成志說，十六日台股爆量收黑是行情的最差示範，盤勢一出現拉回訊號，投資人銀根開始緊縮，才導致十日大盤量能又下滑，由此研判，「先買後賣」現股當沖的蜜月期可能僅有一星期，後續就須視第二波標的開放以及「先賣後買」何時上路。

　朱成志指出，台股自元月一日起，技術面上只有一天指數收紅K棒，代表大盤上檔賣壓重重，若開放先賣後買，才能平衡這畸形的盤勢變化。