【本報台北訊】等不到美國降息，歐美商用不動產辦公室爆雷案再增加、損失再擴大，公股、民營銀行全淪陷。據了解，今年首季新增2件美國商辦爆雷案，累計從去年第4季至今，短短半年至少已有10件商辦地雷案，6家銀行中箭，市場擔心高利率時間愈長、地雷恐爆不完。

總損失金額 攀至50億 

據調查，這10件爆雷的歐美商辦授信案，燒到4家行庫、2家民營銀行，平均每案的債權損失比率約30%至80%，總損失金額已攀升到近50億元，其中有1家銀行從去年至今，光商辦地雷案的轉銷金額已逾1億美元（約新台幣32億元），是最大苦主。

這家「苦主」銀行在同件商辦授信案中，在今年初更進一步擴大轉銷呆帳，損失率從去年底的25%衝上近80%，顯示美國遲不降息、銀行損失也正開始加劇。

銀行主管坦言，銀行的商辦損失擴大有3大主因，1.美國遲不降息、商辦業者債台高築；2.疫後讓歐美企業遠距辦公常態化，商辦需求依舊疲弱不振，收入衰退又債務大增，雪球愈滾愈大；3.過往銀行團多會給借戶展期、再融資（借新還舊）、或債權重組甚至是以債作股，但今年以來這些方案都被銀行團否決，商辦地雷案只能走向處分擔保品，出售找新買家一途，這也意味著銀行團對歐美商辦市場已轉趨悲觀。

此外，因美國擔保品價值評估方式是以「租金收益法」，當擔保品價值貶低，銀行必須足額增提呆帳後，銀行開始擔心呆帳率「超過同業平均」，只能先做轉銷，也壓抑獲利空間。

金管會數據顯示，國銀在美國市場去年前3季每季約賺24億至30億元，在第4季驟減至剩0.9億元。金管會官員坦言，主因就是遠距辦公導致商用不動產需求下降、相關放款風險升高，使各銀行增提呆帳費用所致。

享了地利 卻漏算天時

歐美商辦授信案頻爆雷，為何全是公股行庫進入深雷區？銀行主管點出關鍵：行庫海外聯貸授信案，最愛有不動產抵押做為擔保品，「有土斯有財」觀念根深柢固，商辦一旦爆雷、行庫自然成了「海嘯第1排」。

該主管坦言，長久以來，行庫與民營銀行評估是否參加聯貸授信案時，行庫最喜歡不動產，認為有擔保品才可靠。

其次，歐美國政府規定，不動產抵押設定只能給在當地設有據點的分子行，公股行庫又多在歐美市場設點，符合拿擔保品設定抵押的資格，自然一拍即合，又以當時歐美各大金融中心、滿租的A級商辦聯貸案最為搶手。但是行庫享了因設點、可拿不動產做擔保品的「地利」，卻失算了「天時」。