文／邱華創（亞太青年創新創業協會創會會長）

前一陣子市場上熱鬧喧騰，掀起一股搶購「009XX高息ETF」熱潮，甚至有民眾急著衝到銀行，不惜損失一些利息，提前將定存解約，就怕買不到。市場報導，民眾在市場瘋搶，2天金額即近千億元。

我們簡單科普ETF，英文原文為Exchange Traded Fund，一般稱為「指數型基金」，是一種由基金公司發行，追蹤、模擬或複製標的指數型投資組合，且可透過證券公司交易買賣的開放式基金。

該檔ETF引發市場熱議，主要是商品訴求「月配息」，且年化的配息率過去可達兩位數，也就是直接標榜「高息」，英文名稱「High Dividend ETF」，字面的意涵就是，持有這個標的，投資人將擁有「高」的配息。

然而未來的配息多高，才是「高」呢？確實的數據，其實投資人不知道，發行業者也不知道。但是類似這種行銷手法，在先前有太多的例子，就是投資人會因此被誤導，而蒙受損失。正如法規警語所言「基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效。過去之績效亦不代表未來績效，過去配息率不代表未來配息率之保證」。

台灣長期處於低利率環境，因此類似的情況，投資人看到「高收益債券」，市場也總常會興起熱潮。但仍有許多人不知道，或者被「高收益債券」的名稱誤導，英文high yield bond，其實是信用評等很低級別，也就是信用風險很高，發債公司失去償債能力機率很高的債券，它也被稱為「junk bond垃圾債券」。投資人常不清楚，購買「高收益債券」基金，所承擔的信用風險（債券發行公司失去償債能力）是很高的。

並且，高息ETF或是高收益債券基金，看似誘人的「月配息」，投資人從基金公司領到的配息，是有可能「扣到自己的本金」；和銀行存款領利息不會影響本金，真的是非常不同的狀況。金融商品看似高級的名詞背後，常隱藏潛在不小的風險。

不僅一般民眾很多人不甚了解，日前在立法院財政委員會，立委質詢ETF市場亂象，呼籲主管機關應適時管理的過程中，立委就將金融商品ETF，幾乎全程口誤說成「ETC 」（高速公路電子收費系統）。

李嘉誠是有名的富人常青樹，他的致富祕訣之一，即是善於做好風險控管。李嘉誠先生有過很好的描述：「我用90%的時間思考失敗。」也就是他在投資之前，總盡可能思考各種風險，並評估其可能的影響、自己能否承擔，或是有準備好退路。

同樣投資50萬元商品，對擁有1000萬元、50萬元、25萬元資產的人來說，分別占他們資產的5%、100%、200%（向外借錢投資）。若此50萬元的商品下跌20%，損失10萬元的時候，對於他們的衝擊，分別則是1%、20%、40%。因此一般民眾不要只想到賺錢，而「黑白買」（隨意買），輕忽自身的下跌承受能力。

近幾年台灣的痛苦指數（通貨膨脹百分比＋失業率百分比）居高不下，民眾擔心資產的購買力被通貨膨脹的高物價吞噬，或者害怕錯失致富良機的心態可以理解，但是不要盲目追逐投資標的，審慎理財也是保護辛苦累積資產的重要課題。