文／劉凱平

（安睿證券投資顧問股份有限公司總經理）

台灣社會普遍認為擁有自己的房子是很重要的事，因此對許多人而言，只要能力所及，都會計畫購買自己的房子。

購屋大都需要向銀行貸款。房貸金額高、年期長，是重大的財務責任。一旦開始背負房貸，財務壓力立即增加許多，因此，良好的理財就顯得很重要了。

首先在風險保障規畫上，多數人比較不會忽略的是住宅火險這類產物保險，因為在向銀行貸款時，都會要求相關方面的規畫。經常會被忽略的反而是負擔房貸者的人身保障。

家中的經濟支柱，常在背負房貸之後，忽略了必須提高自身的壽險保障，以免發生不幸時，繳付貸款的來源沒了著落，最後，家人因繳不出貸款而失去房子。

這方面的規畫，只要透過簡單的定期壽險即可達成，花費也不高，大多數人只是沒想到可能的後果。

另一個需要留意的觀念是財富運用的機會成本。房貸是重大的財富責任和壓力，所以，許多人會希望盡早擺脫它，也就是盡可能提早清償貸款，但這裡面牽涉到機會成本問題，某些負債，其實未必要急著還清。

一個簡單的試算。如果以房貸利率2.5%來計算，五百萬的貸款二十年期，每月須繳付的房貸約二萬六千五百元。如果購屋者每月收支結餘是五萬塊，扣除房貸，再把每月剩下的二萬三千五百元都拿來清償貸款，那麼大約花九年四個月，就可把房貸還清。

相較之下，原本二十年按期還款，總利息支出約一百三十六萬，如果花九年提前還款，總利息支出約六十萬，省下七十六萬利息，看起來是很不錯的結果，也是多數人想要提前還款的誘因。

但換個角度看，如果前述結餘的二萬三千五百元，每月定時定額投資一個全球股票組合，預估年平均報酬率8%（以全球股票市場長期的規律來看，這樣報酬率預估得很合理），二十年下來，投資成果大約是一千三百九十萬。

如果照上面所說，把錢先拿來還貸款，九年後貸款還清，再把收支結餘的五萬塊全數用於相同的投資，十多年下來，累積的投資成果大約是一千萬。以機會成本看，損失將近四百萬。這就是長期投資的重要性，而且投資期間愈短，承擔價格波動的風險空間就愈小，投資壓力反而增加。

當然，上面的假設只是表達觀念的試算，裡面還有許多變數，例如，房貸可能升息、投資報酬率並非保證、價格波動等等。我想要強調的是，理財規畫必須從完整及不同角度來做評估考量，或許適時借助專業顧問的服務，才能找到對自己最有利的規畫方式。